Pelajari Tentang Resesi: Penyebab, Efek, dan Bagaimana Amerika Mengatasi Resesi Hebat tahun 2008

Resesi Hebat tahun 2008 membuat banyak orang mempertanyakan apa itu resesi—dan mengapa hal itu terjadi. Sejarah memberikan pelajaran berharga bagi para ekonom yang mempelajari penurunan dan kenaikan ekonomi, tetapi juga penting bagi rata-rata warga untuk memahami bagaimana perilaku konsumen dapat memengaruhi pasar, terutama yang berakhir dengan penurunan yang signifikan.

Langsung Ke Bagian To

• Apa Itu Resesi?
• Apa Perbedaan Antara Resesi dan Depresi?
• Apa Penyebab Resesi?
• Apa Indikator Resesi?
• Kurva Hasil sebagai Indikator Resesi
• Bagaimana Bank Berkontribusi terhadap Resesi?
• Bagaimana Cara Kerja Bank?
• Apa itu Bank Run?
• Apa itu Gelembung Aset?
• Bagaimana Anda Memperbaiki Resesi?
• Apa Batas Bawah Nol?
• Krisis Ekonomi dan Resesi Hebat tahun 2008
• Bagaimana Resesi Hebat Tahun 2008 Dimulai?
• Bagaimana Resesi Hebat Tahun 2008 Diperbaiki?
• Ingin Pelajari Lebih Lanjut Tentang Ekonomi?
• Pelajari Lebih Lanjut Tentang Kelas Master Paul Krugman

Ekonom pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman mengajarkan Anda teori ekonomi yang mendorong sejarah, kebijakan, dan membantu menjelaskan dunia di sekitar Anda.

Apa Itu Resesi?

Resesi adalah perlambatan atau kontraksi ekonomi selama siklus bisnis. Periode waktu dan apa yang sebenarnya menunjukkan resesi ekonomi tidak didefinisikan secara ketat. Beberapa negara dan ekonom mendefinisikan resesi sebagai kontraksi selama dua kuartal berturut-turut, beberapa mendefinisikannya sebagai enam bulan, dan beberapa tidak mendefinisikan periode waktu sama sekali, mengambil pandangan yang lebih lengkap dan bernuansa titik data yang berbeda untuk menunjukkan resesi.

Apa Perbedaan Antara Resesi dan Depresi?

Perbedaan antara resesi dan depresi sebagian besar terletak pada tingkat keparahannya. Meskipun tidak ada definisi yang pasti, depresi dapat dianggap sebagai resesi berkepanjangan yang berlangsung sangat lama—bertahun-tahun, bukan berbulan-bulan atau seperempat. Depresi Besar, misalnya, berlangsung dari tahun 1929 hingga awal Perang Dunia II. Sebagai perbandingan, apa yang disebut Resesi Hebat 2007-2009 berlangsung selama 18 bulan.

Apa Penyebab Resesi?

Beberapa resesi dapat ditelusuri ke penyebab yang jelas. Misalnya, resesi tahun 1973-1975 dimulai sebagai akibat dari krisis minyak tahun 1973. Namun, sebagian besar resesi disebabkan oleh kombinasi faktor yang kompleks, termasuk suku bunga yang tinggi , kepercayaan konsumen yang rendah, dan upah yang stagnan atau pendapatan riil yang berkurang di pasar tenaga kerja. Contoh lain dari penyebab resesi termasuk bank runs dan gelembung aset (lihat di bawah untuk penjelasan istilah-istilah ini).

Apa Indikator Resesi?

Para ekonom menentukan apakah suatu perekonomian berada dalam resesi dengan melihat berbagai statistik dan tren. Faktor-faktor yang mengindikasikan resesi meliputi:

• Meningkatnya pengangguran
• Meningkatnya kebangkrutan, default, atau penyitaan
• Suku bunga turun
• Pengeluaran konsumen yang lebih rendah dan kepercayaan konsumen
• Penurunan harga aset, termasuk biaya rumah dan penurunan di pasar saham

Semua faktor ini dapat menyebabkan penurunan Produk Domestik Bruto (PDB) secara keseluruhan. Uni Eropa dan Inggris Raya mendefinisikan resesi sebagai dua atau lebih kuartal berturut-turut dari pertumbuhan PDB riil negatif.

Di Amerika Serikat, Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) melacak beberapa indikator ekonomi, termasuk yang tercantum di atas, untuk menentukan apakah ekonomi AS berada dalam resesi. Misalnya, NBER menyatakan resesi pada awal 1990-an, meskipun PDB berkontraksi secara tidak konsisten selama tiga kuartal yang tidak berurutan.

Paul Krugman

Mengajar Ekonomi dan Masyarakat

Paul Krugman menggunakan pengasuhan anak sebagai contoh untuk menggambarkan apa yang terjadi pada ekonomi selama resesi.

Kelas Master

Disarankan untuk Anda

Kelas online yang diajarkan oleh para pemikir terhebat di dunia. Perluas pengetahuan Anda dalam kategori ini.

Mengajar Ekonomi dan Masyarakat

definisi realisme magis dalam sastra

Mengajarkan Membangun Merek Fashion

Mengajarkan Jurnalisme Investigasi

Mengajarkan Desain Busana

Kurva Hasil sebagai Indikator Resesi

Berpikir Seperti Pro

Ekonom pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman mengajarkan Anda teori ekonomi yang mendorong sejarah, kebijakan, dan membantu menjelaskan dunia di sekitar Anda.

Kurva hasil adalah indikator lain dari resesi, dan salah satu yang digunakan NBER untuk memprediksi atau menyatakan resesi.

Kurva imbal hasil adalah garis pada grafik yang melacak tingkat bunga obligasi yang sama dalam kredit, tetapi memiliki waktu jatuh tempo yang berbeda. Kurva imbal hasil yang umum terlihat pada Utang Perbendaharaan AS pada tolok ukur jatuh tempo tiga bulan, dua tahun, lima tahun, sepuluh tahun, dan 30 tahun.

Ada tiga jenis, atau bentuk, kurva imbal hasil yang berbeda yang menunjukkan berbagai tahap ekspansi dan kontraksi ekonomi:

1. Normal . Kurva imbal hasil normal berarti bahwa obligasi jangka panjang memiliki hasil yang lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek. Ini adalah perilaku yang diharapkan, dan secara umum menunjukkan ekonomi yang sehat dan tingkat pertumbuhan ekonomi yang positif.
2. Datar . Kurva imbal hasil yang datar berarti bahwa obligasi jangka panjang mulai memiliki imbal hasil yang hampir sama dengan imbal hasil jangka pendek. Ini berarti bahwa ekonomi sedang dalam transisi, atau mendekati resesi, karena investor mengunci suku bunga obligasi jangka panjang sebelum turun lebih jauh.
3. Terbalik . Kurva hasil terbalik adalah kurva di mana obligasi jangka panjang memiliki hasil yang lebih rendah daripada obligasi jangka pendek. Ini adalah indikator resesi, karena menunjukkan bahwa suku bunga turun atau akan terus turun.

Bagaimana Bank Berkontribusi terhadap Resesi?

Kepercayaan konsumen adalah kunci untuk menjaga bank, dan prosesnya, dalam keseimbangan. Setelah pasar saham Wall Street jatuh pada tahun 1929, kepanikan menyebar, dan konsumen mulai menarik uang dari bank, semakin memperburuk situasi (yang sekarang kita ketahui mengakibatkan Depresi Hebat).

Bagaimana Cara Kerja Bank?

Bank mengambil simpanan dari pelanggan mereka dan meminjamkan simpanan tersebut kepada peminjam. Bank berjanji kepada deposan bahwa mereka bisa mendapatkan uang mereka kembali kapan pun mereka mau, dan pada saat yang sama, berjanji kepada peminjam bahwa mereka hanya perlu membayar kembali pinjaman mereka secara perlahan pada jadwal yang telah ditentukan. Sistem ini memberi baik deposan maupun peminjam rasa kepastian yang mereka butuhkan untuk merencanakan hidup mereka. Tetapi untuk mencapai hal ini bank, harus menyerap dan kemudian mengelola jenis risiko yang sangat spesifik: risiko lari.

Apa itu Bank Run?

Pilihan Editor

Jika semua deposan bank memutuskan untuk menarik uang mereka pada hari yang sama, bank tidak akan dapat memenuhi semua atau bahkan sebagian besar permintaan. Biasanya, tentu saja, ini akan sangat tidak mungkin. Namun, itu bisa sebagai hasil dari ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya yang dikenal sebagai bank run.

Misalkan, benar atau salah, deposan menjadi takut bahwa bank telah memberikan pinjaman macet dan segera tidak akan memiliki cukup uang untuk membayar simpanannya. Para deposan buru-buru mengambil tabungannya sebelum bank kehabisan uang. Deposan lain melihat ini terjadi, dan bergegas bergabung dengan deposan gelombang pertama. Segera, setiap deposan meminta uang mereka kembali, dan bank tidak dapat memenuhi semua penarikan. Jika bank run terjadi di satu bank, dapat menakuti nasabah di bank lain, menyebabkan bank run di sana juga. Hal ini dapat segera menyebabkan kaskade kegagalan bank.

Gelombang kegagalan bank terjadi selama Depresi Hebat. Setelah Depresi, pemerintah mendirikan FDIC untuk menjamin simpanan, dan mewajibkan bank untuk mengikuti pedoman keamanan yang ketat. Namun, perlahan-lahan, lembaga keuangan baru muncul yang bukan bank resmi, tetapi tetap menghasilkan uang dengan mengambil risiko seperti bank. Lembaga-lembaga ini menciptakan sistem perbankan bayangan, dan pada tahun 2008 mereka menangani hampir sepuluh kali lebih banyak uang daripada sistem perbankan biasa.

Apa itu Gelembung Aset?

Bank run sering dikaitkan dengan gelembung aset.

cara membuat cerita lucu

Nilai fundamental suatu aset adalah pengembalian (atau keuntungan) yang diyakini investor akan diterimanya jika dia membeli aset, lalu menjualnya di kemudian hari. Untuk real estat, nilai fundamental didasarkan pada sewa yang akan diperoleh properti selama masa pakainya. Untuk saham, nilai fundamental didasarkan pada keuntungan yang akan diperoleh perusahaan. Gelembung aset terjadi ketika investor bersedia membayar jauh lebih tinggi dari perkiraan nilai fundamental yang wajar, dengan harapan mereka nantinya dapat menjual aset tersebut kepada investor lain dengan lebih banyak uang.

Setelah beberapa saat, aliran investor baru di aset ini melambat. Ketika menemukan investor baru menjadi lebih sulit, investor lama panik dan menjual aset mereka sekaligus. Ini kadang-kadang disebut momen Wile E. Coyote, setelah tokoh kartun terkenal yang akan lari dari tebing tetapi baru mulai jatuh ketika dia melihat tanah tidak lagi di bawahnya. Dengan cara yang sama, harga aset dalam gelembung terus naik di atas nilai fundamentalnya sampai investor menyadari bahwa mereka kehabisan investor baru yang dapat mereka jual.

Bagaimana Anda Memperbaiki Resesi?

Dalam kebanyakan kasus, pemerintah dapat mengurangi dan membalikkan penurunan dengan mencetak lebih banyak uang, kemudian secara efektif meminjamkannya dengan suku bunga rendah. Suku bunga yang lebih rendah ini memudahkan rumah tangga dan bisnis untuk meminjam uang dari bank. Pada gilirannya, pinjaman tambahan bank mampu menyuntikkan lebih banyak uang ke dalam perekonomian, sehingga memungkinkan untuk pulih dari resesi.

Apa Batas Bawah Nol?

Strategi melawan resesi di atas menghadapi batasan penting: batas bawah nol.

• Ketika suku bunga mendekati nol, peningkatan pasokan mata uang tidak berpengaruh. Rumah tangga dan bisnis tidak lagi memiliki insentif yang meningkat untuk mengambil pinjaman, yang berarti uang ekstra yang dicetak disimpan di bank tanpa dibelanjakan.
• Jika perekonomian mencapai batas bawah nol selama resesi, dikatakan berada dalam perangkap likuiditas.
• Federal Reserve (bank sentral Amerika Serikat) ingin meningkatkan aktivitas ekonomi untuk membawa ekonomi keluar dari resesi, tetapi tidak dapat melakukannya karena alat utamanya, likuiditas (yaitu, mencetak lebih banyak uang), tidak lagi efektif. .

Baca lebih lanjut tentang inflasi dan model IS-LM , yang menguraikan kapan jebakan likuiditas terjadi.

Krisis Ekonomi dan Resesi Hebat tahun 2008

Pada tahun 2008, Amerika Serikat memasuki resesi terburuk dalam 75 tahun, dan seluruh dunia segera menyusul. Banyak ekonom lain menjadi puas diri tentang kemungkinan tidak hanya resesi varietas kebun, tetapi juga jenis resesi besar yang disebabkan oleh krisis perbankan.

Bagaimana Resesi Hebat Tahun 2008 Dimulai?

Krisis keuangan subprime pada tahun 2008 menggabungkan elemen gelembung aset dengan bank run. Sistem perbankan bayangan mengambil pinjaman dari peminjam subprime, kemudian menggabungkan ribuan pinjaman tersebut ke dalam satu kelompok. Selama semua peminjam tidak gagal bayar sekaligus, kumpulan akan mengumpulkan jumlah pembayaran yang dapat diprediksi setiap bulannya. Namun, ketika gelembung perumahan pecah, banyak peminjam subprime gagal bayar sekaligus, dan pembayaran ke dalam kelompok berhenti. Tanpa pendapatan itu, bank bayangan seperti Pinjaman Rumah Terakreditasi atau Perusahaan Freedom Mortgage tidak dapat memenuhi kewajiban mereka.

suhu ideal untuk menyimpan anggur merah

Bank bayangan menyediakan banyak kredit ekonomi. Ketika mereka turun, kredit itu terputus. Hal ini menyebabkan pengeluaran dalam perekonomian turun, yang menyebabkan penurunan harga tidak hanya di pasar perumahan, tetapi juga properti komersial, mobil, dan aset lainnya. Penurunan harga ini semakin mempersulit peminjam untuk mendapatkan atau membayar kembali pinjaman, yang menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam pengeluaran dan harga.

Para ekonom menyebut jenis krisis ini sebagai deflasi utang, dan bahkan terlalu besar untuk dihentikan The Fed. Akibat efek bola salju ini, pengangguran melonjak dari 4,5% menjadi sekitar 10%. Tingkat pengangguran 10% berarti bahwa sekitar 15 juta orang Amerika yang ingin mencari pekerjaan tidak bisa. Sekarang disebut sebagai Resesi Hebat, ini adalah krisis ekonomi terburuk sejak Depresi Hebat. Penjualan eceran dan produksi industri melambat, dan jutaan pekerja manufaktur kehilangan pekerjaan mereka, meskipun bukan karena apa pun yang dilakukan pekerja atau majikan mereka.

Krisis tahun 2008 berdampak negatif bagi jutaan orang. Kehilangan pekerjaan besar-besaran dan potensi jaringan parut dari seluruh jalur karier berarti bahwa resesi lebih dari sekadar konsep ekonomi abstrak. Resesi sangat merugikan mereka yang menjalaninya.

Bagaimana Resesi Hebat Tahun 2008 Diperbaiki?

Ketika Resesi Hebat dimulai di Amerika Serikat, Ben Bernanke, Ketua Federal Reserve, menyadari bahwa hanya ada kemungkinan sangat kecil bahwa ia akan mampu membalikkan perekonomian Amerika Serikat sebelum mencapai perangkap likuiditas. Bernanke merespons dengan mencetak uang secara agresif. Ekonom dan komentator lain yang tidak akrab dengan pengalaman Jepang menjadi takut bahwa ia akan menyebabkan inflasi yang ekstrim. Namun, sebagian besar uang disimpan di bank dan tidak beredar di perekonomian yang lebih luas.

• Meskipun peningkatan besar dalam jumlah uang beredar, harga hanya meningkat sedikit. Upaya Bernanke telah membantu memperlambat keruntuhan ekonomi, tetapi guncangan yang dialami sistem keuangan terlalu besar untuk diatasi sepenuhnya. Amerika Serikat menemukan dirinya dalam perangkap likuiditas, yang berarti alat kebijakan moneter Fed tidak berguna.
• Untuk mengatasi masalah ini, Presiden Obama memberlakukan kebijakan fiskal pada tahun 2009 yang dikenal sebagai American Recovery and Reinvestment Act. Rencana stimulus ini berisi pemotongan pajak sekitar 8 miliar dan pengeluaran 9 miliar. Rencana itu, dikombinasikan dengan upaya Bernanke, mencegah Amerika Serikat mengulangi Depresi Hebat. Meskipun tidak cukup kuat untuk menghindari jebakan likuiditas sepenuhnya, ia mampu mengubah lintasan ekonomi.
• Ketika Resesi Hebat pertama kali dimulai pada 2007, ia mengikuti jalur yang hampir persis sama dengan Depresi Hebat. Namun, pada awal 2010, penurunan itu mendatar. Tingkat pengangguran mencapai puncaknya pada 10 persen pada Oktober 2009 dan berada di sekitar 9,9 persen hingga April 2010, ketika turun menjadi 9,6%. Dari situlah mulai tren penurunan yang sejauh ini berlangsung hingga musim panas 2018.
• Penurunan itu sulit, tetapi bagi Amerika Serikat, itu tidak mendekati kedalaman yang terjadi selama Depresi Hebat.

Ingin Pelajari Lebih Lanjut Tentang Ekonomi?

Belajar berpikir seperti seorang ekonom membutuhkan waktu dan latihan. Bagi pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman , ekonomi bukanlah serangkaian jawaban—ini adalah cara untuk memahami dunia. Dalam MasterClass Paul Krugman tentang ekonomi dan masyarakat, ia berbicara tentang prinsip-prinsip yang membentuk masalah politik dan sosial, termasuk akses ke perawatan kesehatan, debat pajak, globalisasi, dan polarisasi politik.

Ingin belajar lebih banyak tentang ekonomi? Keanggotaan Tahunan MasterClass memberikan pelajaran video eksklusif dari ahli ekonomi dan ahli strategi, seperti Paul Krugman.